Was ist Cashflow und was ist die Cashflow-Planung?

Auf einen Blick

• Cashflow unterscheidet sich vom Gewinn, da nicht zahlungswirksame Posten unberücksichtigt bleiben
• 3 Hauptarten: Operativer Cashflow, Investitions-Cashflow, Finanzierungs-Cashflow
• Cashflow-Planung sichert Zahlungsfähigkeit und unterstützt strategische Finanzentscheidungen

Cashflow Definition

Unter Cashflow (Deutsch: Geldfluss oder Kapitalfluss) versteht man die tatsächlichen Zahlungsströme eines Unternehmens innerhalb eines bestimmten Zeitraums, meist eines Geschäftsjahres. Der Cashflow sagt also aus, wie viel Geld aus der laufenden Geschäftstätigkeit, Investitionen und Finanzierungsvorgängen faktisch zu- oder abgeflossen ist. Damit ist der Cashflow eine zentrale Kennzahl zur Beurteilung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens, seiner Liquidität und seiner Fähigkeit, Investitionen zu tätigen oder Schulden zu tilgen, ohne dabei auf Fremdkapital zurückgreifen zu müssen. Ein positiver Cashflow bedeutet, dass mehr liquide Mittel eingenommen als ausgegeben wurden – ein Zeichen für solide Ertragskraft und wirtschaftliche Stabilität.

Damit ist der Cashflow eine der wichtigsten Kennzahlen im Controlling und in der Finanzanalyse. Er dient Unternehmen, Analysten und Investoren dazu, die Zahlungsfähigkeit, Rentabilität und nachhaltige Finanzkraft eines Unternehmens realistisch einzuschätzen.

Ist Cashflow gleich Gewinn?

Nein, Cashflow ist nicht gleich Gewinn, sondern es gibt einen Unterschied zwischen der Cashflow-Berechnung und der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV). Der Gewinn berücksichtigt auch fiktive oder nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen, Rückstellungen oder Steuerrücklagen. Diese mindern den Gewinn, führen aber nicht zu tatsächlichen Geldabflüssen.

Der Cashflow hingegen bezieht sich ausschließlich auf zahlungswirksame Vorgänge. Demnach bleiben nicht zahlungsrelevante Buchungsposten wie Abschreibungen oder Rückstellungen unberücksichtigt. Dadurch zeigt der Cashflow die tatsächliche Liquidität eines Unternehmens – also wie viel Geld dem Unternehmen real zur Verfügung steht, um Investitionen zu tätigen, Schulden zu bedienen oder operative Ausgaben zu decken.

Kurz gesagt:

Welche drei Arten von Cashflow gibt es?

Der Cashflow lässt sich in drei Hauptarten unterteilen, die unterschiedliche Bereiche der finanziellen Tätigkeit eines Unternehmens abbilden. Sie zeigen, woher Mittel stammen und wofür sie verwendet werden. Die Cashflow-Arten sind:

In der Finanzanalyse wird häufig zusätzlich der Free Cashflow (freier Cashflow) betrachtet. Dieser beschreibt den Betrag, der nach Abzug der Investitionsausgaben vom operativen Cashflow übrig bleibt und für Schuldentilgung, Dividenden oder neue Projekte genutzt werden kann.

Wie errechnet sich der Cashflow?

Um den Cashflow zu berechnen gibt es zwei bewährte Ansätze: die direkte Methode und die indirekte Methode.

• Direkte Methode: Hier werden tatsächliche Ein- und Auszahlungen erfasst, z. B. Einnahmen aus Verkäufen minus Ausgaben für Lieferanten. Sie ist transparent und eignet sich für detaillierte Cashflow-Forecasts, erfordert jedoch umfangreiche Daten aus der Buchhaltung.
• Indirekte Methode: Basierend auf dem Jahresabschluss wird der Gewinn um nicht zahlungswirksame Posten (z. B. Abschreibungen) angepasst. Ihr Vorteil liegt in der Einfachheit und der Nutzung vorhandener Bilanzdaten, was die Vorbereitung erleichtert – ideal für schnelle Analysen im Cashflow-Management.

Zusätzlich können Szenario-Techniken wie Best-Case-, Worst-Case- oder Real-Case-Prognosen eingesetzt werden, um verschiedene Entwicklungen durchzuspielen und robuste Liquiditätsplanungs-Strategien zu entwickeln. Tools für Cashflow-Forecasting integrieren diese Methoden nahtlos in Ihre integrierte Unternehmensplanung.

Sind Liquidität und Cashflow das Gleiche?

Nein, Liquidität und Cashflow sind eng miteinander verbunden, aber nicht identisch. Die Liquidität beschreibt die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Zahlungsverpflichtungen jederzeit zu erfüllen, während der Cashflow den tatsächlichen Geldzufluss und -abfluss innerhalb eines bestimmten Zeitraums misst. Ein positiver Cashflow ist ein wichtiger Indikator für ausreichende Liquidität, doch kurzfristige Engpässe können auch bei einem insgesamt positiven Cashflow auftreten, zum Beispiel durch verzögerte Zahlungen von Kunden.

Beispiel: Ein Unternehmen erzielt im Monat einen positiven Cashflow von 50.000 €, weil Rechnungen von Kunden bezahlt wurden. Gleichzeitig muss es aber 60.000 € Lieferantenrechnungen begleichen. Trotz positivem Cashflow besteht ein kurzfristiger Liquiditätsengpass. So wird deutlich: Der Cashflow misst Geldströme, während eine vorausschauende Liquiditätsplanung sicherstellt, dass jederzeit genügend Zahlungsmittel verfügbar sind.

Was ist Cashflow-Planung und warum ist Cashflow-Planung so wichtig?

In der Betriebswirtschaftslehre dient die Cashflow-Planung der Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit und zur Vermeidung von Liquiditätsengpässen, die zu teuren Krediten oder sogar Insolvenz führen können. Durch die Prognose zukünftiger Zahlungseingänge und -ausgänge erhalten Unternehmen Klarheit über den operativen Cashflow, den freien Cashflow und den gesamten Cashflow aus Investitionen und Finanzierung. Dies ermöglicht eine strategische Liquiditätsplanung, die Trends, Saisonalitäten und unvorhergesehene Ereignisse berücksichtigt.

Ohne eine fundierte Cashflow-Berechnung riskieren Unternehmen, dass scheinbare Gewinne in der Realität durch fehlende Zahlungen zunichtegemacht werden. Stattdessen fördert eine effektive Cashflow-Management-Strategie die finanzielle Gesundheit und unterstützt datenbasierte Entscheidungen in Bereichen wie Budgetierung, Forecasting und Risikomanagement.

Vorteile einer professionellen Cashflow-Planung

Eine durchdachte Cashflow-Planung bietet zahlreiche Vorteile für Unternehmen:

• Früherkennung von Engpässen: Defizite lassen sich frühzeitig prognostizieren, wodurch Kredite oder Einsparungen rechtzeitig geplant werden können.
• Optimale Ressourcennutzung: Überschüsse werden erkannt und können gewinnbringend eingesetzt werden, beispielsweise in Wachstumsprojekten.
• Risikominimierung: Szenario-Analysen ermöglichen eine bessere Vorbereitung auf Marktschwankungen und erhöhen die Resilienz des Unternehmens.
• Bessere Entscheidungsfindung: Ein integriertes Cashflow-Management unterstützt die Abstimmung von Budgets, Forecasts und KPIs innerhalb der Gesamtplanung.

Mit einer integrierten Lösung wie der integrierten Unternehmensplanung von Bissantz wird die Cashflow-Planung automatisiert und mit anderen BWL-Bereichen wie Umsatzplanung oder Kostencontrolling verknüpft. So sparen Unternehmen Zeit und steigern die Genauigkeit der Liquiditätsplanung.

Anwendungsbeispiele: Wo werden Cashflow und Cashflow-Planung eingesetzt?

Cashflow und Cashflow-Planung sind in nahezu allen Unternehmensbereichen relevant, in denen Liquidität gesteuert und finanzielle Risiken beurteilt werden. Die folgenden Beispiele zeigen typische Einsatzfelder.

Zusammenfassung

Der Cashflow ist eine der aussagekräftigsten Kennzahlen im Finanzcontrolling: Er zeigt die reale Liquidität eines Unternehmens – jenseits buchhalterischer Gewinne. Die Cashflow-Planung macht diese Größe zukunftsfähig: Sie prognostiziert Zahlungsströme, erkennt Engpässe frühzeitig und schafft die Grundlage für fundierte Finanzentscheidungen. Mit DeltaMaster integriert Bissantz die Cashflow-Planung nahtlos in die Gesamtplanung – auf einer gemeinsamen Datenbasis mit GuV und Bilanz, KI-gestützt und in Echtzeit.